投资人最在乎初创公司的哪些运营指标？
投资人最在乎初创公司的哪些运营指标？
摘自：本文来自创融法务，发布者：admin 2018-08-07 11:13:04
创融法务
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文章来源：Medium 译文由花满楼编译
投资人最看重什么指标？ProductHunt 专门为此做了一次调研，采访了科技圈里很多明星大佬。你可以从他们的答案中找到一些共识……
当评估一家尚处在「不确定期」的初创公司的时候，投资人往往看重哪些指标？
当公司开始寻求融资机会的时候，哪些核心指标会发生变化？
在创始人团队中，风投更关心的是哪些「软性因素」？
如果你现在是一名创业者，并且恰好现在正在四处寻找融资机会，那么这些问题是时候在你的脑子里好好过一遍了。
现在关于如何获取天使融资，风投资金的建议一抓一大把，但是往往很多创业者就深陷、迷惑于其中。我们为了澄清创业者心中的疑虑，特举办了座谈会，邀请了创投界知名的大咖前来坐诊，分享自己的投融资经历，悄悄他们在评估一个创业想法，以及一家初创公司潜在的商业价值的时候，他们都是在看哪些指标。
“当处在种子轮融资阶段，一家消费级软件初创公司中，你最看重的是哪些指标？
答案来自：Dave McClure, 500 Startups 的创始人
现在这款产品是不是即将发售？
目前市场上是否已经存在了用户或者客户？
产品的使用体验是怎样的？产品是否容易上手？让人们能够快速的投入到 App 的使用中？
在你的顾客群中，你的「有效活跃用户」数量是多少？有多少人持续不断地「重新返回」App 中？客户留存率是怎样的？
现金流状况是否良好？如果是负的，是否在不远的未来势头得到扭转？
业务是怎么发展起来的？渠道分为哪些？是「有用的渠道」？还是「可规模化的渠道」？亦或者是「盈利性渠道」？
是如何打造持续性、可规模化的增长趋势？
是否能做到心中有数？在接下来后续发展过程中，如果一切进展如计划一样，是否会有几名投资人（收购方）在不远的地方等着我们？
最后的一点忠告：这一点并非用量化的办法能评估出来的，它就是「投资人和创业者两个人之间的气场是否吻合，两个人是否合拍。」当你想到接下来的 5 年时间里，你总是要跟对面这个人打交道，并且共进午餐，你的内心会升腾出一种怎样的感觉？是懊恼还是兴奋。生命太过短暂，我们无法将它如此奢侈地用在一些混蛋的身上，当然这里面除了我本人……
“现在关于初创公司越来越高的估值，还有风投市场上资金逐渐枯竭，存在着相当多的议论。你是怎么想的？如果现在有一家初创公司正计划在明年寻求融资，你会对这家公司的创始人说什么？
答案来自：Mark Suster, Upfront Ventures 的一般合伙人
简而言之，分为下面几点：
让「资金损耗率」尽可能得低！控制你的收支状况！
尽早地开始融资
将融资所需要花的时间预计得多一些，不管是身处哪个发展阶段都要这样做，尤其是在初创公司发展中后期的时候更是如此。
要有信心去找投资人，敢于提出你想要的价格，但是，如果融资的进展实在太慢，要有足够的智慧在价格及其他方面做出相应的让步。有很多时候，只要投资能进来，这个目的的重要性要大过了在价格上讨得便宜。
“如果这里有一家脱颖而出的初创公司，你希望在这家公司身上看到怎样的增长性？
答案来自：Aileen Lee,Cowboy Ventures 的创始人
这得看它所处的行业领域。但是对于绝大多数的公司来说，投资人往往在看月环比增长情况，这是一个非常有用的指标。一般来说，20%-50% 的月环比增长是非常不错的。同样，我们也要看「留存率」、「推荐率」、「流失率」等等指标。
“在你创业以及投融资的过程中，历史上是否会存在一个具有重大意义的拐点？经过这个拐点，一家公司从缓慢增长的状态立刻一跃成为了如火箭一样升空的公司？
答案来自：Keith Rabois, Khosla Ventures 的合伙人
其实，绝大多数的公司并不会一夜之间就爆炸式地增长。
PayPal 需要发现 eBay 上挂着的商品；
Yelp 需要全面地调整自己的营销模型和商业模型，从电子邮件到 SEO 再到线上社群，而非仅仅靠朋友之间的口耳相传；
LinkedIn 需要 Outlook Uploader 这款工具，后来开始转而做 SEO，最后开始向外界传达出来自己所能赋予的价值；
在 Square，当我刚加入的时候，其实团队成员都不知道如何以最经济的方式获取到客户。
“你是如何看待成本这个问题的？
答案来自：Mark Suster, Upfront Ventures 一般合伙人
在创业的初期，我往往更看重成本而非收入，因为创业一开始，收入都是很少的，而且往往不好预测。然而成本是实打实的，它会非常直白地告诉我你是以怎样的想法来打造你的事业的。
当然，除此之外，我还更加看重创业的想法，产品的质量，以及团队成员的能力，这些占 70% 的因素；我对于是否存在一定的市场机会的判断，占最终投资决策的 30%。
“当你在评估一项投资的时候，你往往在寻找哪些指标？你是否专门在团队内配备一名分析师这样的决策？
答案来自：Josh Elman, Partner at Greylock
我们团队中确实有这样的人，他们帮助我们来分析各项指标背后的意义，但是在创业的初期，指标并不是大家想象中那么有用，毕竟创业一开始，从它们身上能看得出来的东西实在太少了。
我们真正想要寻找的是「用户，或者某一群人会上瘾的东西」，又或者是我们根据一些蛛丝马迹，判断有很多群体，社群，都会在将来频繁地使用这样一款产品。有些时候，与其你去寻找一些数据，还不如去寻找一些真正投入到使用过程中的用户。
“如果现在有一家初创公司并没有带来任何的收入，你会给出什么意见，你会怎么评估这家公司？
答案来自：Dave McClure, 500 Startups 的创始人
对于任何一家处于创业最初期的公司来说，想要评估它的价值实在是难于登天！如果这家公司开发的产品目前几乎没有人用，或者没有实现任何收入，那么评估它商业价值更是难上加难。我做这一行已经 10 年时间了，但是到现在我在面对这种情况的时候也是无从下手。有时候我们只能用猜的……
“对于一家不到一年的科技初创公司来说，专注点应该放在哪里？增长性？还是利润？
答案来自：Dave McClure, 500 Startups 的创始人
一开始关注的重点应该是用户的使用度，用户的激活量，然后再考虑增长性，当然这是在你的资金能够支持增长的情况下。如果没有充足的资金支持，你应该先关注利润或者收入，然后再去拉升增长。
每一家初创公司都是有着各自特殊的情况，但是总体而言，在一开始增长性都会显得更加重要一些。
“在一次消费者产品的投资案例中，你最看重哪些指标？如果这些公司获得了投资，你又会给这些公司怎样的帮助？
答案来自：John Lilly, Greylock 的合伙人及 Mozilla 的前任 CEO
我们寻找那些人们愿意相互推荐使用的产品，这些产品获得人们的真心喜爱，应用永远放在他们手机的主界面上。从这方面来看，我们是更看重「定性分析」而非「定量分析」。
一旦我们选择投资，我们会以各种方式来提供帮助，比如帮他们来寻找更适合他们的人才。创业是一件既充满乐趣，又非常艰难的事，所以我们要尽己所能地去施以援手。
“当开发某款产品的时候，一方面开发者会有某种非常强烈的直觉；另一方面还需要通过用户来验证某些想法，在「直觉」和「实验」之间，你们是如何做到平衡的？
答案来自：Dave McClure, 500 Startups 的创始人
这其实不太容易说清楚，但是如果你忽略掉了用户和客户，只是专注于自己的直觉的话，那么你只有祈祷上苍你这个想法绝对是正确的。但是，绝大多数的人并非史蒂夫乔布斯。
所以，要时刻地观察分析客户的行为，时时刻刻去做各种测试，根据现实世界给出的种种数据去做迭代，而不是只是让想法，点子在你的脑子里来回转悠。
“创业者什么时候应该学会放弃，开始寻找将公司出售出去的「软着陆」机会，什么时候应该咬牙继续前行？这里是否存在一些标准？
答案来自：Dan Martell, Clarity 的天使投资人和创业者
这里并没有明确的标准，但是往往创业者需要考虑下面的几个问题：
创始人是否还热爱「某个问题」，还热爱与这个问题有关的「一批客户」？
如何至少做到盈亏平衡点？是否存在一条清晰的路径？
通向目标收入（比如 1 亿美金）的商业模型目前还是否稳固？
一般来说我都会带着创业者过完这三个问题，评估三个选项各自的机会成本，这三个选项是：A）继续运营；B）软着陆；C）公司彻底关闭掉。究竟选择哪条路，完全是得看当时具体的环境是怎样的。
“如今的创业者，是做一个更加远大的创业梦？还是给自己树立一些更易达到的目标？到底哪个更重要一些？
答案来自：Jason Calacanis, 连续创始人及天使投资人
你必须有一个非常宏大的愿景，但是在实践过程中必须一小步一小步地往前走。拿 Uber 举例子，它一方面想象着有一天，在一个小时内 300 座城市里有 1000 名乘客都获得了一次非常满足的乘车体验，但是眼下他们必须确保这个平台上头 100 名乘客是能够叫到车的，而且不用等太长的时间。
一个眼下，一个未来，这是两个完全不同的挑战。最重要的是产品必须给予一种卓越的体验，如果你无法让产品体验在某一位用户身上变化出「魔法」的色彩，那么你手头上其他事情都放下吧，现在就想着如何取悦于这名乘客。
“似乎绝大多数的投资人更关注「成长性」和「指标」，但不是所有充满潜力的东西一开始都是成长速度很快的。对于那些打造的产品科技含量高的创业者，你有什么话想对他们说？
答案来自：John Lilly, Greylock 的合伙人，Mozilla 的前 CEO
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