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公司治理 | 创始股东如何保持公司控制权

摘自：本文来自创融法务，发布者：admin 2019-10-09 11:22:24

来源：天驰君泰济南分所

作者：苏泽琳

刚刚闭幕的G20峰会上，中美元首同意重启两国经贸磋商，美方表示不再对中国出口产品加征新的关税，两国紧张局势得以缓和。特朗普同时表示美国企业可以继续向华为出售零部件，针对华为的“断供”封锁禁令基本宣告解除。
华为的腾飞与管理层的决策密切相关，其股权设计方案一直倍受关注和争议。小编查阅了华为的工商注册、大量法律法规、媒体报道和华为员工评论后，力求揭开华为持股方案的神秘面纱,以此来解答创始股东如何保持公司控制权的难题。

一

华为股权架构1.华为技术有限公司的唯一股东是华为投资控股有限公司。2.华为投资控股有限公司（下称华为控股）有两个股东，一是任正非，占比1.01%；二是华为投资控股有限公司工会委员会，占比98.99%。3.坊间传闻任正非占股1.4%，差额部分应当是通过工会持股。

二

任正非为何能以1%股份控制华为？1.中国有两种公司《公司法》规定，中国的公司有：有限责任公司和股份有限公司。有限责任公司的股东在50人以下；股份有限公司的发起人为2-200人（公开募集或上市发行股份不属于发起人，不在此限），所有上市公司都是股份有限公司。2.股份有限公司《公司法》第一百零三条规定，股东出席股东大会会议，所持每一股份有一表决权。第一百二十六条规定，同种类的每一股份应当具有同等权利。意味着：股份有限公司实行同股同权，不存在AB股，所以王石以小股份难以抵抗宝能的进攻。3.有限责任公司《公司法》第四十二条规定，股东会会议由股东按照出资比例行使表决权；但是，公司章程另有规定的除外。意味着：有限责任公司，可通过公司章程设置同股不同权。

三

任正非如何以1%的股份控制华为？（一）股东会华为投资控股有限公司的股东为：任正非和华为投资控股有限公司工会委员会，股东会由任正非和工会代表组成。记者查阅资料发现，华为控股多次重要股东会会议只有任正非和孙亚芳2人，他们2人代表股东决定华为控股的重大事项。在2012年，美国众议院情报委员会建议政府阻止任何有华为参与的并购交易，为消减美国政府的顾虑，华为曾邀请《金融时报》记者到华为了解真相，华为承认，任正非对于公司重大决策仍保有一票否决权。如何合法的实现？1. 按《公司法》的规定，华为控股可以在公司章程规定任正非有特别权利（公司章程由股东会制定和修改）。2. 华为技术有限公司的股东只有华为投资控股有限公司，华为控股可以决定由任正非1人代为行使在华为技术有限公司的股东权利。3. 华为工会还可通过工会章程规定，由任正非代为行使工会在华为控股的股东权利。4. 华为工会也可通过签协议或委托书，委托任正非代为行使工会在华为控股的股东权利。在华为现有股权架构下，上述种种可实现任正非合法控制公司。（二）董事会和管理层

《公司法》规定，董事和监事由股东会选举和更换。

华为工会的成员每五年投票选出51位代表，由这些代表选出17位董事和9位监事。

工商登记资料显示，董事长为孙亚芳，任正非等4人为副董事长。

《公司法》规定，由董事会聘任经理，工商登记资料显示，华为两家公司的总经理都是任正非。

而华为内部实行轮值总裁制，由轮值总裁负责公司日常管理。

四

创始股东如何保持公司控制权？

作为企业的创始人，在融资过程中，该怎样保住自己对企业的控制权呢？

首先，究竟有哪些人会威胁到创始人的地位？

第一，外部投资者

第二，内部股东。

一般来讲，以下情况往往导致创始人失去控制权。

①股权结构不合理，被其他股东取而代之。

②经过多次融资，创始人手中的股份被不断稀释，从而丧失对企业的控制权。

③某些意外或者不可控事件导致控制权的失去。

◆搭建出属于自己特色的股权结构，避免失去控制权每一个企业都有着属于自己的特色，因此在进行股权设计时，尽可能地搭建出个性化的股权结构，而不是千篇一律的复制别人的股权架构。

下面给大家介绍两种常用的股权架构，参考他们是如何把握控制权的。

1.合伙人制度

阿里巴巴的合伙人制度就是最出名的一个案例。通过合伙人制度，公司章程中设置了提名董事人选的特殊条款，通常是合伙人来提名董事会中的大多数董事人选，而不是按照持有股份比例分配董事提名权。合伙人负责推荐，由股东会进行表决。即使股东会不认可了，股东会也没有权力选别人，而是一定要从被多数合伙人推荐的董事里面提名。通过这制度，合伙人实现了对公司董事会的控制，最初的阿里巴巴的股东是很多的，马云才占了整个公司8%左右的股份，但其他股东所占的股份可能对公司形成不了控制的时候，董事会就控制了公司的经营和命脉。

2.AB股模式

京东的股权架构就是一个经典的AB股例子。在这种股权结构中，管理层可以少量资本控制整个公司，通过将公司股票分为高、低两种投票权，高投票权的股票每股具有2至10票的投票权，称为B类股，主要由管理层持有；低投票权由一般股东持有，1股只有1票甚至没有投票权，称为A类股。作为补偿，高投票权的股票一般流通性较差，一旦流通出售，即从B类股转为A类股。

◆按合伙人类型针对性地设计股权分配方案，避免失去控制权创业初期的股权架构搭建，主要关注的是创业合伙人的股权的分配问题，可以参与股权分配的合伙人主要有这几种类型。

第一种是创业型，他属于公司的核心团队对创业公司提供核心竞争力和主导能力。

第二种是优势互补型，他能够和你的缺点形成互补。

第三种是资源提供者，他能够为你的企业发展提供需要的资源。

第四种是资金提供者，他能够为你的项目投资，提供资金。

创始人就以上四种类型针对性地设计股权分配方案，在不失去企业的控制权的前提下，不同的类型的合伙人采取不同的权重，建议适当放大最有利于创业初期的那类合伙人的分配权重。

五

公司各发展阶段的控制方法

1.创业初期或2个创始人建议：≥67%①一方占股≥67%，拥有公司绝对控制权；②双方各占股50%，但在章程里约定，一方拥有公司的决策权；③如是1个创始人，外聘高管、寻找投资人需稀释股权，创始人尽量不要低于67%的股权比例。 2.发展时期或3个创始人建议：≥51%①企业发展阶段，创始人的股权需稀释给高管和投资人，此时尽量保持在50%以上，股东会过半数通过，董事会席位可提名半数以上，可最大限度控制企业；②如是3个联合创始人，大股东持有50%以上，且二股东和三股东都不要高于1/3，防止被反向牵制。 3.相对成熟时期或多个联合创始人建议：≥34%34%是控制公司的“黄金防守线”，所以如果是4个以上联合创始人，或者企业发展相对成熟时，大股东一定不要低于这条线（1/3），甚至要尽量保持在40%以上。目的是为融资稀释做准备，比如释放15%股份用以融资，40%稀释后还有34%，仍然可以保持黄金防守线。4.成熟后期建议：进行协议控制黄光裕险些被陈晓夺宫，王石被门口的野蛮人驱逐，董明珠在股东大会上发飙，都是企业控制权的问题。而阿里巴巴、百度等，创始人虽然持有很低的股份，却依然拥有公司的控制权。公司在成熟期可以通过股东协议解决公司控制权问题。